港股連日反覆下挫，過去四日恒指已跌近1,000點，有望出現一次較似樣嘅反彈，現水平都係以穩陣為主，今日推介首季業績超預期嘅中石化（00386），股價相當落後，可吼位於前低位5.7元上車，中期上升目標8元。
中石化去年受惠原油價格下跌，令原油採購支出大減41%，加上新成品油價格機制下，令煉油業務轉虧為盈，導致全年盈利急增1.17倍至617.6億元（人民幣．下同），派末期息0.11元，現價5.9元，往績市盈率7.3倍。
今年首季中石化再錄佳績，盈利157.9億元，上升40%，期內勘採同開採原油產量1,038萬噸，減0.14%，天然氣產量27.94億立方米，上升41%，煉油業務方面，原油加工增20%至4,954萬噸，成品油銷量增24%至3,283萬噸。
國際油價近期徘徊於70至80多美元，對中石化上游業務有利，加上內地成品油消費上升，保守估計中石化今年盈利增40%，以目標價8元計，預期市盈率只有7.1倍。
中石化（00386） 目標價：8元 止蝕價：5.4元