青島啤酒(00168)第一季實現銷售收入40.9億元人民幣,同比增長9%;實現淨利潤2.8億元人民幣,同比增長42.7%。隨着啤酒價格進一步提升,每噸酒單價同比上漲7.39%,拉高毛利率同比上升了3.67個百分點,並帶動淨利潤同比增長42.7%。
一季度全行業啤酒產量延續穩定增長態勢,顯示需求依然暢旺。展望未來,啤酒消費穩定增長趨勢仍將繼續,公司長期穩定甚至較快增長前景無憂。
預計公司一○、一一年每股盈利分別為1.4元和1.6元,按一○年三十五倍預測市盈率,未來十二個月目標價為49元,建議在38元附近吸納,止蝕31元。
青島啤酒(00168) 目標價:49元 止蝕價:31元
勝利證券總經理 高鵑