通貨膨脹蠢蠢欲動，從近期商品價格表現就可以一探究竟。日前，日本鋼鐵業者與巴西金屬暨礦業巨擘淡水河谷公司達成協議，鐵礦砂價格將調高，與去年相比，漲幅將近一倍。鐵礦砂合約醞釀大漲，主要是因為汽車、基建均需要鋼鐵，需求飆升，自然推升上游鐵礦砂的需求。

新興市場需求強勁

中國和印度經濟崛起，汽車銷售快速增長，截至○九年，中國汽車銷售量已超過美國，達1,300萬輛。此外，基礎建設也需大量水泥，根據世界水泥協會預計，二○一三年以前全球水泥需求每年將增長4.1%，至一三年總需求將達35億噸，一半需求就是來自中國。

銅情況亦然，全球產出的銅約有37%運用在建設上，另一大用家就是製造業，隨着全球經濟復甦，銅礦產出遠低於精煉銅需求，有利銅價向上。另外，印度、中國及俄羅斯三國央行○九年積極搶購黃金，印度央行向IMF購入200噸黃金，這是三十年來央行最大筆的單筆購入黃金交易；中國去年將黃金儲備提升至1,054噸，大幅增持76%。全球央行持續增持黃金舉動，也讓金價獲得支撐。

通貨膨脹再現蹤迹，能源與原物料價格再度升溫。根據統計，一九七六到○八年美國消費者物價指數，在通貨膨脹穩定期，CRB商品期貨價格指數年報酬率10.01%，而通貨上揚期，商品期貨價格指數年報酬率為19.58%，顯示商品與通脹同步性相當高。隨着通貨膨脹壓力逐漸興起，資源類股未來投資潛力不容小覷。

通貨膨脹時代來臨，原物料價格愈來愈貴，同樣的金額，能買到的東西愈來愈少，對投資者來說，與其被動遭受通脹傷害，不如主動出擊，正面參與通脹帶動的投資機會，投資者可考慮資源類基金。