金融海嘯給市場一個重要教訓是，缺乏適當監管，後果可以是災難性的。歐美以往對金融機構採取的是所謂「輕觸式監管」，容許金融市場自由發揮，可不管的就不管，結果令投資者蒙受巨大損失，經濟被拖垮。現在監管機構終於明白，市場經常失靈，自律未必可靠，正亡羊補牢，嚴管那些「大得不能倒下」的金融機構，值得舉一反三。

當然，這裏不是說本港的一手住宅銷售有嚴重問題，相對於內地樓市的混亂場面，香港可說是秩序井然。不過，住宅物業在性質上與金融資產相似，預售樓花更十足商品期貨。再者，住宅物業涉及百萬計家庭的財富，也是銀行貸款的主力，直接影響金融及經濟穩定，物業市場絕對稱得上具有「系統重要性」及「大得不能倒下」，維持有效監管是符合金融海嘯後的國際大趨勢，毋須大驚小怪。

為何新盤銷售特別重要呢？因為新盤具有指標作用，是二手樓價的重要參考。此外，發展商的角色亦類似金融投資產品的發行商及包銷商，掌握產品的全盤資料，包括產品結構、市場真實需求等，有最專業的背景。相對而言，物業買家就如一般零售投資者，如沒有充足資訊便難作明智決定。因此，發展商提供更多資料，包括價單、樓盤實況、銷售反應及內部人士交易紀錄，增加透明度，銷售更有秩序，買賣雙方可一齊得益，對樓市絕對有利。

投資銀行高盛捲入證券欺詐案，正好提供反面教材，從美國證交會的資料可見，問題並非出在銷售的次按抵押證券本身，而是沒有對投資者公開一些內部交易，披露對沖基金在背後安排對賭這些資產違約。如果一早交代清楚，投資者未必不會買，畢竟金融投資就是一場賭局，只要你情我願、買得開心便無問題。現在反而因小失大，就算將來打甩官司，投資者會永遠埋怨被搵笨，等於輸了聲譽。

不過，新盤銷售只是技術性部分，如果土地供應跟不上，仍然難以穩定樓市。雖然特區政府短期內主動拍賣兩幅豪宅地皮，但從賣地到建成住宅始終有時差，而且專供興建中小型單位的地皮還是招標無期，意味着供應與需求在一段時間內仍脫節，是市場現實。因此，在進一步限制新盤推售單位數量及樓花銷售方面必須小心平衡，以免弄巧成拙。