1）抵禦信貸風險損失能力強：工行已經連續第十個年頭實現不良貸款餘額和比率的雙降。○九年集團清收處置了669億元不良貸款，不良貸款比率為1.54%，較○八年底下降0.75個百分點，資產質量管理得十分不錯。工行抵押貸款中的抵押品價值是相關貸款金額的2.66倍，應足夠覆蓋風險。

2）淨息差：雖然○九年生息資產平均餘額按年增長19,381.15億元或21.73%，總客戶貸款按年增長11,566.32億元或25.3%，但和其他同業一樣，未能以量補價，全年淨利息收入按年減少6.55%至到2,458.21億元，淨息差為2.26%。

3）地方政府融資平台債務：按照工行自身口徑，○九年新增地方融資平台貸款有4,500億元，累積地方融資平台貸款餘額為7,200億元，佔總貸款餘額的12.6%，是三大國有銀行中最高的。

資本雄厚內銀稱冠

4）資本消耗低：○九年工行核心資本充足率為9.9%，居國有銀行之首。工行在業務高速發展的過程中仍能保持較高的資本充足率，顯示資本消耗較低的優勢。工行的加權風險資產收益率（RoRWA）卻排國有銀行首位，有2.43%。

總括而言，工行的優勢在於較強的內生資本補充能力，以致可持續發展的能力。以執筆之日股價6.2港元去計算，歷史市盈率為13.95倍，息率3.13%，市帳率2.69倍，而實際股東回報率（ROE/PB）有7.48%，穩健有餘，但回報率則稍嫌遜色，在國有銀行之中，筆者仍然偏愛建行。