20/04/2010

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證監關注算法交易無人管

近期臨近收市時股價波動,引起證監會注意。證監在最新一期《執法通訊》指,最近一項查訊發現,在接近收市時有部分買盤以異常偏高價格成交,導致收市價急升,這些買盤價是經「算法交易」(Algorithmic trading)系統自動修訂完成。

涉收市前股價異動

證監會特別提醒持牌人,容許算法交易系統在無監督的情況下運作,可能會引起違規問題,持牌人應監察算法交易系統的運作。

熟悉市場交易運作人士指出,算法交易已存在多年,只是以往不及現時般先進,而利用算法交易系統的交易亦趨普及,以往可能是大型證券行才有,現時已擴至其他證券行,甚至客戶採用也有。算法交易不只在指數重整日才採用,其他交易日子都會進行。

該市場人士續指,算法交易有一定監管漏洞,因現時的監管條例只針對註冊人士,可透過發行牌照,對違規人士行為作出懲處,但若利用電腦系統進行相關交易,以傳統的監管條例難作有效監管。