17/04/2010

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股指登場大炒高水

內地醞釀多年的股指期貨昨首日正式上市交易,雖然標的股指-滬深300指數在地產調控政策拖累下全日表現萎靡不振,但投資者「炒新」熱情不改,期貨和現貨走勢背道而馳,在投機盤炒作下,主力合約IF1005(即月期指)一度大幅高水超過100點,兩者相差接近3%,即使午後升幅收窄,最終以3,415點報收,仍較現貨高水59點,比例遠高於恒指期貨水平。

多炒即日鮮 成交約600億

分析指出,基金、券商及QFII等機構投資者因受配套政策尚未出台所限,暫時未能參與股指期貨操作,現在的投資者多為私募基金及以前從事商品期貨交易的個人投資者,所以在推出初期投機性較強,出現與現貨市場背馳的情況,預計隨着機構投資者的加入,兩個市場的相關性會逐步提高。

滬深300指數期貨四個合約昨全線高開,其中遠期的十二月合約開市漲幅更超過7%,主力合約五月份即月期指IF1005以3,450點高開,早段一度升至3,488點的全日高位,但隨着A股開市後節節下挫,加上期、現價差較大吸引套利資金入市,IF1005午後升幅明顯收窄,最終收報3,415點,漲幅為0.49%。IF1006(六月期指)、IF1009(九月期指)和IF1012(十二月期指)合約分別收漲1.25%、3.32%和4.65%,均低於開市水平。

雖然截至本周四,股指期貨累計開戶數只有9,137個,市場參與者有限,但昨日股指期貨交易的投機味仍相關濃厚,IF1005合約全日成交48,988手,遠高於市場預期的1萬手,但最終持倉量只有2,702手,反映投資者以即日短炒為主。四個合約全日共成交58,457手,按照3,399點基準價格計算,每手股指期貨合約總面值為102萬元(人民幣.下同),粗略計算昨日股指期貨全部合約標的成交額約600億元。

在現貨市場方面,滬深300指數走勢疲軟,收市跌1.13%,報3,356點,未受股指期貨影響。國務院推嚴厲的房地產調控政策,打擊銀行、地產、鋼鐵等相關行業全面下跌,滬綜指亦挫1.1%,創近三周以來的最大單日跌幅,收市報3,130點;深成指跌0.77%,報12,416點。

資金新出路 可遏樓泡

另外,內地媒體報道指,過去兩日深圳、上海、北京及杭州分別有炒家開始大手出貨,放售以百計的豪宅,套現逾千萬元,據悉放售原因並非因為該些炒家知悉中央出重招壓抑樓價,而是他們認為現在房價已達到今年內的高點,現應換換投資品種。麥格理中國研究部報告表示,股指期貨正好有助遏制中國房地產泡沫,因在沽空機制下,股指期貨給投資者提供一個對沖工具。