越秀地產（00123）早前公布重組後首份業績，○九年度由盈轉虧，蝕6.97億元，主要因為出售交通業務錄得15.94億港元的一次性非現金虧損。期內集團核心業務表現強勁，實現營業收入及毛利分別為53億元及18.39億元，按年增加67.8%及52.2%，經營盈利及持續經營業務純利分別上升330.7%及73.6%，至13.95億及7.25億元。
由於廣州中心城區商品房的新供應量較少，預期售價仍會維持在高位，而集團大部分在建或即將落成的項目均位於中心城區，因此年內的整體銷情應該不俗。年初至今，越地的合同銷售額及銷售面積分別達24億元人民幣及15.8萬平方米，按年增加3.5倍及1.5倍，分別完成全年目標的30.4%及29.3%，目前公司未入帳的銷售達39.2萬平方米，銷售金額達54.64億元，為一○年度的業績提供一定保證，加上負債比率健康，未來增長前景樂觀。可考慮於2元水平吸納，目標上望2.75元，跌穿1.8元止蝕。
越秀地產（00123） 目標價：2.75元 止蝕價：1.80元