如果說去年的強勁增長是靠中央帶頭投資，重新啟動失速的經濟引擎，那麼現在顯然已進入自我推動經濟快速增長的循環，已非中央可全盤控制。不妨看看，今年首季中央項目的累計投資增長不足一成，地方項目的累計投資增長則接近三成。另一個例子是首季的固定資產投資年增百分之二十五點六，幅度已算很高，但同期的房地產開發投資增幅更達百分之三十五點一，可見房地產業對於在去年底開始的連串調控，完全不當一回事。

歸根究柢，內地經濟增長到目前為止仍然離不開依靠投資帶動。首季百分之十一點九的增長之中，投資的貢獻率接近百分之五十八，進出口的貢獻率仍然是負數，消費的貢獻率則為百分之五十二。如此說來，投資與消費算是平分秋色吧！但只要仔細分析，消費未必如表面看到的好。雖然首季零售銷售增長近百分之十八，但絕對值實際逐月下降，三月份的金額回落到去年十一月的水平。換言之，經濟要保持平穩較快增長，還須增加投資。

那麼，只要中央好好規劃，應可以避免過熱吧！答案是未必。內地奉行的社會主義市場經濟，說得不客氣一點，根本就是赤裸裸的原始資本主義經濟，各個個體或單位，都有本身的規劃以追求利益最大化，難聽一點就是各懷鬼胎，對於中央的宏觀調控，啱聽就聽，否則只當耳邊風。區區一家央企尚且上有政策、下有對策，堂堂一個省或市，更不在話下，例如重慶早前便宣布萬億元投資大計，未來的增長想慢都難！

由於中央對地方的投資鞭長莫及，市場焦點自然落在人民銀行之上，因為貨幣政策理論上是無遠弗屆，可惜這想法只適合歐美，並不符合國情。人民銀行只是國務院屬下眾多部委之一，難言真正獨立，加息或升值並非行長周小川說了算。商務部早前才說升值不利出口企業、無助減少順差；工信部說企業盈利回升，不等於形勢有根本性好轉，人行要出招恐怕還得先經過各部委討價還價。

統計局發言人形容經濟回升的過程中，面臨不少矛盾和困難，又預期在去年底的高基數效應下，無論是經濟增長或通脹都會逐步緩和下來，言下之意是毋須急踩煞車。事實是否如此，姑且拭目以待，可以預期的是，未來一兩季還會繼續瘋狂。