「槓桿比率」代表投資正股相對投資認股證的成本比例。假設滙控（00005）認購證的換股比率為每100份認股證兌換1股，即是每買入100份認購證，便等於持有1股正股的權益。槓桿比率的數學算式為：槓桿比率 = 正股股價 / 認股證價格 x 換股比率。

至於「實際槓桿」，一般被認為對於投資者的用途更大，因其代表認股證的理論價格相應正股價格變動的敏感度。實際槓桿代表當正股價格每上升或下跌1%時，認股證理論價格的變動波幅百分比。假如一隻認購證的實際槓桿為四倍，即是當正股價格上升5%時，該認購證的理論價格升幅便應有20%（5% x 4）；反之當正股價格下跌5%時，該認購證的理論價格跌幅便應有20%（-5% x 4）。實際槓桿的數學算式為：實際槓桿 = 正股股價 /（認股證價格x 換股比率） x 對沖值。