14/04/2010

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金牌AE:中交建估值唔算貴

中國交通建設(01800)股價最近兩個月於7.1至7.5元間橫行,尋日受業績刺激,曾破位而上,高見7.64元,其後跟隨大市回軟,收報7.49元。中交建現水平估值唔算貴,而內地經濟持續向好,預期集團未來數年可保增長勢頭,值得吼低買貨,初步目標10元。

中交建係內地基建嘅龍頭企業,核心業務包括基建建設、基建設計、疏浚業務同港口機械製造業務。○九年度營業額2,269.2億元(人民幣.下同),升26.8%;盈利72億元,升18.5%,每股獲利0.49元(約0.556港元),派末期息0.116元,往績市盈率13.4倍。期內,新簽合同金額達3,603.6億元,升27.3%;正執行而未完成合約4,260.2億元,升27.4%。

內地對經濟回升信心增強,加上擴大內需嘅經濟效應繼續顯現,公路同鐵路嘅建設仍處高峰期,保守估計中交建今年業績增長20%,市盈率降至十一倍,較同業中鐵(00390)同中鐵建(01186)嘅平均十七倍偏低得多。

中交建(01800) 目標價:10元 止蝕價:7元

冼金基