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港股昨日浮浮沉沉，並無大方向。隔晚道指十九個月以來首次在萬一關樓上收市，但上升動力似乎不強，在目前話低不低的市況下，投資者都較為審慎，看企業業績及經濟數據再下注。
未來兩日中國將公布上月經濟數據，現時PPI及CPI是加息與否的關鍵，重要性大過GDP好多。三月份CPI相信仍算溫和，但PPI則步步高陞，中國今年餘下時間的通脹壓力並非杞人憂天。同樣，美國本周公布的CPI亦係萬眾矚目，但應該亦係未到危機邊緣，聯儲局大條道理延遲加息。
加息陰影令投資者卻步，亦是港股回氣之時，恒指昨微跌34點，但期指高水57點。國指受資源股及銀行股拖累下跌113點，中行（03988）突遭社保掟貨破壞氣氛，內地股指期貨本周五登場，但相信會像融資融券一樣，較為慢熱。
近期市場在「加息」與「人民幣升值」兩個議題之間游走，國家主席胡錦濤在跟美國總統奧巴馬會面前拋出一句「匯改不會在外部壓力下推進」，令升值預期稍稍降溫。
糖價高企帶動盈利
業績公布期是投資者發掘寶藏之時。西王糖業（02088）昨午派全年成績表，多賺60%至1億元（人民幣．下同），相對上半年僅賺百多萬元有長足進步，午後股價升2.8%，收報2.54港元，升破旗形及下降軌。該股自年初以每股2.66港元配股後一直受壓，現仍未能重返配股價，藉今次業績理想，應有機會重拾升軌。
去年糖價升幅凌厲，帶動西王糖業及大成糖業（03889）兩股做好，前者乘勢配股集資約3億港元減債，其截至去年底負債比率高達92%，去年利息支出達6,500萬元，但管理層有信心至今年底可降至60%以下。集團歸咎三聚氰胺事件導致去年初銷量大跌，但第二季需求已逐步恢復，結晶葡萄糖平均售價亦由上半年的每噸2,540元升至下半年的每噸2,970元；早前西南大旱影響甘蔗收成，相信今年的糖價仍會高企，利好集團股價表現。