09/04/2010

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金牌AE:保利達現價好抵買

澳門賭業興盛,博彩業收益持續創新高,帶動澳門經濟向好,樓市看俏。保利達資產(00208)位居澳門地產龍頭地位,加上估值偏低,值得睇好,可吼位買貨,目標1.95元,中線睇2.5元。

保利達目前於澳門擁有成本低廉同優質嘅土地儲備樓面達92.2萬平方米,其中實益擁有73萬平方米。○九年度(十二月結)業績虧轉盈,賺8.85億元(○八年蝕5.28億元),每股獲利19.95仙,派息1.51仙,往績市盈率8.1倍。

保利達去年虧轉盈,主要由旗下澳門東方明珠地段之海天居提供近9億元嘅收益所致。而去年又全部售罄嘅氹仔「海茵怡居」則可於今年入帳。另外,東方明珠P地段同東方明珠T&T1地段亦已規劃完成,預期可為集團帶來龐大嘅售樓收益。

現時澳門豪宅每平方呎售價已超過3,000元,保守估計,保利達在建中嘅物業增值超過100億元,已高於本身的72億元市值。○九年十二月底,保利達每股資產淨值2.27元,市帳率0.71倍。若加上物業增值,實際每股淨值達4.5元,市帳率只有0.36倍,相當抵買。

保利達資產(00208) 目標價:2.5元 止蝕價:1.5元

冼金基