化妝品零售商卓悅控股（00653）去年份成績表十分唔錯，賺1.6億元，有21%增長，派末期息32.5仙外，仲加派特別息17.5仙，小股東皆大歡喜。以去年業績計，卓悅往績市盈率只係15.7倍，食正香港零售業復甦，進軍內地亦沾上內需概念，而與對手莎莎（00178）的二十七倍比較，估值唔貴，無奈過往股份成交唔算旺場，難免影響基金興趣，不過，近期幾項動作，令人聯想到是主理人了解到估值折讓問題而作出改善的舉動。

積極擴大股東基礎

早前卓悅引入康健國際（03886）為策略股東，後者接貨900萬股，股份有半年鎖定期，而卓悅則獲得8,080萬元資金，準備增加纖體美容及保健中心投資。除此之外，集團亦提出將法定股本提高，從而增加股份發行的靈活性，連串舉動顯示進一步擴大股東基礎的部署，增加股份流通量，相信未來有助折讓逐步收窄。

卓悅近日成交激增，看來有春江鴨炒作市盈率與對手縮窄差距的可能，尋日股價升一成一，去到11.1元創歷史新高，守穩10日線即9.86元樓上，可放膽一試。

卓悅控股（00653）目標價：14.50元 止蝕價：9.86元