瑞金礦業（00246）早前公布業績，表現較市場預期理想，○九年度收入增加223.8%至10.11億元人民幣，毛利率只輕微下降0.2個百分點，至74.04%，但期內純利卻急增四倍，至5.26億元人民幣，純利率亦由33.28%大幅上升至52.09%。
瑞金位於內蒙古的南台子金礦及駱駝場金礦去年進行擴建，令總產量大增，加上期內金價上升，成為○九年度收益增長的主要動力。市場普遍看淡美元走勢，以及預期年內通脹會加快，利好金價發展。以現時的金價水平預測，瑞金明年的盈利可增長45%至7.5億元人民幣，預測市盈率約十倍，相對紫金（02899）及招金礦業（01818）出現三成以上的折讓，估值偏低。可考慮於10.5元水平買入，上望13元水平，跌穿9.8元止蝕。
瑞金礦業（00246） 目標價：13.0元 止蝕價：9.8元