先談該智庫組織對一籃子亞洲區貨幣的指控,理據是有關貨幣走勢,緊盯人民幣不放,所以若果中國被指為貨幣操控國,理所當然地,有關國家及地區亦應受到指摘。事實上,人民幣在金融海嘯後停止升值,改為緊隨美元匯價走勢,至於其他被指操控貨幣的國家及地區,其貨幣跟隨美元貶值,則是各有原因。以本港為例,港元走勢肯定不是盯緊人民幣,人民幣一旦升值,港元肯定不會跟隨升值。
眾所周知,港元與美元掛鈎,實施聯繫匯率已有二十多年。本港是全球運作貨幣發行局制度最長久的地方之一,而貨幣發行局每次擴充貨幣基礎時,都需要「真金白銀」購進相關價值的外匯,以支持匯率穩定。
美國過去曾經以指控中國為貨幣操控國,成功迫使人民幣升值,今次再提出指控,只不過是食髓知味。二○○五年有美國參議員起草議案,威脅除非中國允許人民幣對美元大幅升值,否則會對中國徵收額外進口稅。當年中國宣布啟動人民幣匯率形成機制改革,至目前為止,人民幣對美元累計升值逾兩成一。過去成功的例子,誘使美國是次又想照辦煮碗。
以事論事,人民幣升值是否可以解決美國經濟問題?二○○五年人民幣匯改升值後,中國對美貿易順差不降反升,年均增長逾兩成,反觀○九年人民幣匯率保持基本穩定,但中國對美貿易順差卻下降。美國高官早前施壓人民幣升值,一方面是在轉移美國人不滿經濟復甦乏力、失業率居高不下的視線,更重要的是美國迫使人民幣升值,醉翁之意不在酒,全球十大外匯儲備國家或地區所持有的美國國債,總數高逾二萬八千億美元,只要美國在匯率上「動動腦筋」,身為美債最大持有者的中國就可能損失慘重。
美國財長蓋特納近日對人民幣升值放軟聲氣,相信只是一招欲擒先縱的策略,令中國在沒有外界壓力下讓人民幣升值。事實上,最重要的是,美國財政部在下月中發表的半年報告,會否將中國列為匯率操控國。美國官方已持有這一張底牌,又何需在言語上迫使人民幣升值,不幸的是有智庫組織突然出招,向亞洲地區國家貨幣政策亂發炮,令情況再轉趨惡劣,反而打亂美國官方早已部署的策略,在人民幣升值問題上幫倒忙。