報告指，若撇稅務淨收益重估、出售辦公樓及證券公司等一次性收益，富力去年的基礎盈利按年只上升10%，至22億元人民幣，遜於里昂及市場普遍預期。期內淨利潤率只得12.2%，未及預測的15%，較○八年的13.1%更低，毛利率亦由33.6%縮減至31.6%。雖然里昂認為富力盈利有機會觸底回升，不過，公司的高負債問題卻仍然令人擔心。截至去年底止，淨負債比率高達105%，高過公司原來目標所定的80%，亦是芸芸內房股中，負債比率最高的一間。

報告指，現時資本市場環境下，富力未能從中進行融資來降低負債，令減債步伐變得緩慢，增長潛力受到限制。而公司方面就指，今年的合同銷售額約為300億元人民幣，按年增長25%，低於去年的五成增幅，但里昂就採取較為保守的估計，預期一○年銷售額只按年增長15%。報告把富力一○年及一一年盈利預測下調11%及8.7%，因應每股資產淨值折讓三成，定目標價為12元，維持跑輸大市評級。