本文重點
德國答應援助希臘，並會於今明兩天的歐盟峰會上討論，情況表面上有點改善。不過，德國開出的條件並不是容易辦到，而對希臘的援助方案亦不可能於短時間內完成，故歐元仍持續下跌，於周三跌穿1.34後，前景變得更淡。觀乎現況，希臘脫離歐元體系並不是不可能的。
除了歐元，日圓於周三亦大幅下跌。上周日本政府成功迫使日本央行進一步放鬆貨幣政策，增加對貨幣市場的低息貸款供應。對日本政府而言，即使會令到本身已龐大的債務進一步增加，亦要遏止通縮在日本橫行。雖然央行的確是推出了所謂的「放寬」措施，將流動性計劃的規模增加一倍，不過實質只是填補了將於本月結束的舊計劃，對經濟發展的幫助料有限。
日本通縮壓力持續
現時，日本的CPI已連續下跌十一個月，通縮減弱了國民的消費，去年的樓價更大跌4.6%，是五年內最大的跌幅。日本央行估計，通縮的壓力在未來兩三年仍會持續，可見該計劃的效用成疑。
當日本央行再度推出「放寬」措施時，市場的反應不大，美元兌日圓主要於89.6和91之間震盪。最近每當市場對希臘的憂慮增加時，都會為日圓帶來提振作用，但周三晚卻走低，可見資金大量流入美元。不過，筆者認為日圓仍具有走高的潛力，只是後市走勢仍反覆，要多點時間觀望。