法巴發表報告表示,市場將重演○五年情況,A股跑贏摩根士丹利資本國際(MSCI)香港指數,估計A、H股今年溢價有機會由目前的13%,增加至30%,故將MSCI香港的評級由增持降至減持,恒指十二個月目標亦調低14%,至24,000點。
倡吸人民幣概念股
在A股受惠的「延伸效應」下,國指料可受惠,但維持十二個月目標14,200點,評級維持中性。
法巴建議吸納國航(00753)、華潤置地(01109)、鞍鋼(00347)、玖龍紙業(02689)、平保(02318)、蒙牛(02319)、李寧(02331)、比亞迪(01211)及騰訊(00700)等,受惠人民幣升值的股份。
法巴又表示,通脹壓力升溫、出口復甦,以及中美最終料可就互惠倚賴的議題如人民幣匯價取得諒解,人民幣兌美元匯價今年料將重拾升軌,今、明兩年美國又有機會加息,市場可能重溫○五年的情況。
除了可透過合格境外機構投資者(QFII)的配額直接投資A股外,法巴亦建議可投資新華A50指數及資源股和日常消費股等。
對於國際間對人民幣的壓力,國務院總理溫家寶一再強調外國及境外企業不應挑起匯率戰或貿易戰,當前中國當務之急是擴大出口及實現國際收支平衡。
不過,周小川的講話顯示中國對人民幣的取態或已改變,中國一向擔憂匯率上升會影響出口增加失業率,但中金發表報告指出,內地大部分行業可因匯率上升而受惠,相信人民幣最快會在四月開始升值,全年估計幅度達3至5%。
重量級人馬的態度相繼出現變化或與為兩國會面在即、人民幣升值鋪路有關,外交部發言人秦剛指,中美兩國已原則上同意在五月下旬在北京展開第二輪戰略及經濟對話,但具體日子未定。
三月貿赤料80億美元
受中國官員的講話刺激,人民幣不交收遠期合約昨早一度抽升100點子,不過其後回順,溫家寶指三月中國或錄得80億美元貿易逆差,或紓緩了人民幣在實體貿易的升值壓力,不過人民幣的走向一直受政治因素影響。