隨着去年下半年經濟復甦，居民消費信心上升，百貨零售業的發展勢頭亦好轉，集團的特許專櫃銷售去年全年收入的同店增長達6.8%，下半年同店增長增至12.6%，第四季度更達19.2%，可見經營環境改善。集團年初在常州及成都開設兩間新店，預計今年會在瀋陽再開設三間分店，而明年新店數目亦有五間，預計平均每年新增門店面積不少於20萬平方米。

茂業今年首兩個月的同店銷售增長已達26%，預期升勢可持續。在經濟復甦情況下，集團今年業績將更亮麗。市場預測茂業今年盈利增長逾兩成，預測市盈率約十八倍，估值合理。可考慮於2.4元水平買入，目標價上望3元，跌穿2.15元止蝕。

茂業國際（00848） 目標價：3.00元 止蝕價：2.15元

海通證券（香港）投資諮詢部副總裁郭家耀