13/03/2010

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新興市場趁調整上車

今年三月九日,是美股從金融海嘯後見底的一周年,美股的表現平靜,當天道指僅微升11點,收報10,564點,相對一年前,美股已反彈了六成!同期港股也由11,344點,大漲87%,至21,207點,預料短期仍會跟隨外圍走勢企穩,恒指可望挑戰22,000點。

近期環球市場的氣氛好轉,但仍有一些爭拗,例如在中美經濟力量此消彼長下,人民幣的匯率問題,就再次成為歐美政客和傳媒炒作的話題。

事實上,近年無論在財政實力、經濟發展速度,以至國民消費增長潛力等各方面,新興市場國家均佔了絕對優勢,但與此同時,新興市場股市的總值仍只佔全球的12%,今年的預測平均市盈率(PE)也僅為十二倍,絕對不算貴,近月新興市場也跟隨歐美出現調整,正好為未「上車者」提供低吸的好機會。

中國是新興市場的「藍籌股」,隨着經濟實力的提升,中央的政策取向也順理成章成為全球投資者關注的焦點,而兩會的一舉一動,也自必然引來市場的即時反應。

環球股市續試高位

上星期有關當局正嚴查信貸資金去向,以及中國即將加息的傳聞出現,就一度引來市場的震盪。但溫總雖提到原則上要壓樓價、保民生,但就未提出具體措施;發改委更指4萬億元人民幣救市資金沒有流入股市、樓市,明顯是要澄清北京並未放棄適度寬鬆的政策,以保護GDP的增長。

人民銀行行長周小川說得更加坦白,指出環球金融海嘯影響深遠,全球經濟復甦仍存在很多變數,目前還不是退市的適當時候。中美兩大經濟體系都不急於退市,即表示市場資金仍然充足,預料各地股市在三、四月份,將可望繼續上試高位。

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