證監會昨天發表提高沽空透明度的諮詢總結，將設立淡倉申報制度，如淡倉量為上市公司已發行股本的0.02%或市值3,000萬元，便須每周向證監會申報，申報門檻為全球主要市場中最低，約有100隻股票納入申報制度內。
不過，申報並不包括衍生工具，且證監會將於接獲申報一周後始向外公布，又以不記名方式公布，對於投資大眾，沽空大戶難以「現形」。
公布需時 作用有限
僑豐金融行政總裁許照中認為，一周後始公布合計淡倉量，時間實在太長，作用有限，有需要縮短。另一名市場人士直指，金融市場三日已「走貨」司空見慣，一周實在難以接受。
對於淡倉申報水平業界指將導致大量淡倉需要申報。現時全球主要市場淡倉披露水平，多在0.25%。
代表12家金融機構（包括大摩、高盛、瑞銀等）的年利達律師行認為，香港的申報規定應與國際市場看齊，而不是比歐洲或英國更低，故認為初步披露水平最少是0.5%，以後每增加0.5%（如1%、1.5%、2%）才再需申報。
投資基金公會亦指出，如果持有上市公司5%權益才要披露，淡倉披露應訂在2至5%。
證監會市場監察部執行董事雷祺光表示，根據英國披露水平0.25%的經驗，每日只有3宗交易需公布，如香港也訂在0.25%，只有很少數的異常大額淡倉才需要申報。他相信，較嚴謹的申報水平不會影響沽空在港的成交。
申報不涉衍生工具
被問及申報制度不包衍生工具，可能促使更多沽空活動轉移到場外進行，雷氏說，外國的經驗顯示，如申報包括股票與衍生工具，市場並不太明白，且國際社會現正討論監管場外交易衍生工具，故今次採用較簡單的制度，但表示未來會作出檢討。
至於證監會只公布延遲的數據，又以不記名方式公布，即不會披露個別窩輪發行商或其他對沖基金等的個別淡倉水平，令市場掌握資訊有限，他表示，諮詢時市場對具名披露反應很大，認為有可能被「挾倉」、或被人知悉其投資策略，引起不公等，現時做法已平衡各方的考慮。