藍籌成績表陸續曝光，地產大好友信置（00083）中期賺33億元，升64%，但其中有12.8億元係來自物業重估盈餘，核心營運溢利實際按年跌22%至20.34億元，稍低於市場預測中位數。期內售樓收入集中來自馬鞍山銀湖．天峰，而截至去年十二月底，信置的資產淨值為628.5億元，比六月時升4.8%，以710億元市值計，市帳率1.13倍，唔算貴，未來隨着資產價格看升，加上政府打擊樓市力度唔算太大下，短期股價繼續向好機會較大。

中電略嫌食之無味

中電（00002）去年業績倒退21.4%，去到81.96億元，今次喺新利潤管制協議下，准許利潤調低至9.99%之後的首份成績表。上一次中電業績低於90億元，已是○四年的事，但盈利仍然高於大行預測的73億至79億元，算係唔錯。以市值1,280億元計，市盈率15.6倍，即使全年派息盡力維持在2.48元的前時水平，但如果未來兩三年業績都在75億至85億元水平無大進展，4.65厘股息是否有足夠的吸引力，就見仁見智！而現時就有點食之無味、棄之可惜的感覺。

光大系曾經是股場神話，可惜光大控股（00165）近年轉型投資控股公司後，業務集中在A股上市的光大證券（A股代號601788）以及一直醞釀分拆的光大銀行身上，光控本身反而退居幕後，有點光芒盡斂的意味。

涉足再生能源投資

不過，尋日一宗消息卻引起筆者的興趣。光控宣布夥拍江蘇省江陰市四家企業，成立光大江陰新能源（低碳）產業投資基金，基金規模30億元人民幣，投入期四年，光控負責管理。姑勿論再生能源是否科網熱之後另一個投資大泡沫，然而市場對相關產業熱情持續，光控也樂於得到新發展機會，對捧場客而言，消息有繼續留意價值。

其實光控股價折讓頗大，市值298億元，但單是手上三成三的光大證券，已值307.9億元人民幣，相當於350億港元。當然投資控股公司出現三四成折讓好平常，但隨住有新業務發展，無論如何應對光控的短期市場評價，有正面鼓舞作用。