歐元結構問題難解

最近PIIGS債權違約問題引起關注，股市甚至擔心掀起第二波金融海嘯，把得來不易、剛萌芽的復甦毀於一旦。最近希臘已準備放下身段，提出減赤方案，估計歐盟最終都會出手拯救這窮親戚，以免又一次災難發生，不過歐元區部分成員底子長期積弱，問題始終要解決，而經歷蜜月期之後，歐元的結構性問題表露無遺，反彈過後，將來要繼續打着強勢貨幣旗號，恐怕唔容易。

歐洲債務危機出現一絲曙光，加上美匯指數高位回落，商品價格回升，港股亦把握機會來個死貓彈，恒指尋日升239點，報19,790點，惟成交唔算多，只得619億元，10日及20日線分別處於20,141點及20,364點範圍內，相信會是短期反彈重要阻力所在。

去年第四季中國GDP增長達10.7%，是○七年以來最快。高盛首席經濟師Jim O'Neill認為，今年中國會出現超級v形經濟反彈，全年GDP會達到11.4%。假如高盛的預測無錯，可以預期針對流動性過剩的政策，仍會陸續出台，內房及內銀股短期都難有運行，在國民消費興趣持續高漲下，內需股會是避險的熱門選擇。

內需股繼續有運行

民生食品股份一向是史提芬至愛，當中又以雨潤（01068）最啱心水，○七、○八年中央穩定生豬供應的政策起到效果，近半年內地糧食價格表現穩定，對於像雨潤這類以採購及加工賺取中間增值差額的企業有利，隨着過去兩年擴大生豬處理量的固定投資到位，近期商務部頒布《全國生豬屠宰行業發展規劃綱要》，擴大生豬屠宰行業整合範圍，縮減全國屠宰廠房數量，以保持食物安全水準，對於三大豬肉供應商而言，相當有利。

去年上半年雨潤賺8.41億元，已達到前年全年的七成四，大行估全年賺14.6億元，今年再升21%至17.7億元，市盈率20.4倍，抵買比率PEG稍低於1水平，可見估值有高增長預期作支持。

本來一直想等雨潤股價有較大回吐出現時才作推介，但見近日二三線股跌勢草木皆兵，雨潤才從高位回落15%，大有跌唔落的情況，惟有改變策略，於22元樓下分段收集。