港股受拖累，恒指臨周末前，急跌676點，收報19,665點，20,000點終於失守。值得留意嘅係，早兩日反彈成交只得650億至700億元，大市一插水，成交反而增加到780億元。銀行股成跌市重災區，滙控（00005）、中行（03988）、建行（00939）及工行（01398）四隻股票加起來，恒指經已唔見咗250點。除了受歐美銀行股大跌的心理影響外，幾間中資銀行要滿足新資本充足比率，上半年好有機會連環配股，要買貨的基金經理大可以逸待勞，等折讓配股的機會來臨。內銀短期繼續尋底嘅機會好大，反而受惠人民幣升值的基建股，例如內地收費公路股，短期應發揮避難所作用，可以睇高一線。

內地樓市易升難跌

中國指數研究院發表最新監測結果，今年一月份，三十個內地主要城市，九成新建商品住宅成交面積下跌，總跌幅多達四成六，僅得海南省的海口及三亞不跌反升。內地樓市成交量萎縮，可見中央冷卻措施初步收到效果，新買家入市興趣審慎。事實上，內地樓市處於跌量唔跌價的情況，一月份天津平均樓價仲升12%，一線城市如上海升8.7%，北京、深圳亦有大約5%升幅，資金畢竟依然充裕，而且在通脹重臨的預期下，業主唔願意減價賣樓形成買賣雙方僵持。

內地出口業開始升溫，經濟恢復增長勢頭，將推動人均收入向上，除非人行開始加息，且幅度要超過市場預期，使到炒家持貨成本增加，否則橫行之後，恐怕內地樓市中線依然易升難跌。

大跌市中，逆市奇葩合和實業（00054）微升0.1元收市，報22.7元，集團剛公布截至十二月底的中期業績，大升1.7倍去到25.25億元。

豪宅項目帶動盈利

業績亮麗，要多得過去一年本地樓市由低位反彈三至四成，令合和手上原來計劃作為收租之用的跑馬地「樂天峰」，出現16.96億元的重估盈餘，撇除所有投資物業公平值變動，實質合和核心溢利升9%至5.54億元。

豪宅熱潮下，瑞信出報告估坐落傳統豪宅區的樂天峰，最後呎價可達2.5萬元。篤篤計數機，11.4萬呎可售樓面值28.5億元，等於每股3.2元，對多年來鮮有新盤推售的合和來說，肯定是一大重頭戲。以市值200億元計，證券界估計今明兩年核心收益分別係16億元及20.1億元，預期市盈率僅僅低於十倍，以4至5厘預期股息，在本地收租股中都算幾吸引，唯獨大跌市後，平宜選擇愈來愈多，合和似乎比較適合厭倦風險，着重長線股息回報的保守股民。