福山能源（00639）跟主要股東首長國際（00697）的母公司首鋼集團簽訂長期供煤的協議，保障銷售量維持穩定，其他多間鋼廠包括包頭鋼鐵、唐山鋼鐵及武鋼等，亦與公司建立長期供應協議，令福山擁有穩定的客戶基礎。
福山大股東首長國際去年向公司注入澳洲第四大純鐵礦勘探及開採公司Mount Gibson的18.7%股權，完成後，福山擁有煤炭及鐵礦石兩項優質上游資源。
內地對焦炭需求相當殷切，加上山西省政府將小型煤礦進行整合，供應更趨緊張，料今年焦煤價格會有顯著升幅，福山盈利可望維持高速增長，今年預測市盈率約十三倍，息率3.2%，估值相當合理。可於6.65元水平買入，目標9.5元，止蝕6元。
福山能源（00639） 目標價：9.5元 止蝕價：6.0元
海通證券（香港）投資諮詢部副總裁 郭家耀