經濟學家對一○年展望持兩派看法，樂觀者根據歷史判斷，深度衰退後必然快速反彈復甦；悲觀者則認為，這次衰退由房市與金融泡沫所引起，不能套用歷史經驗，消費者將致力儲蓄、銀行繼續緊縮借貸以求自保，經濟復甦迹象恐怕稍縱即逝。

新興市場重點關注

根據一個全美五十八位經濟學家的調查，預估一○年全美經濟增長率將大致符合過去二十年平均年增長率2.6%，消費物價指數上漲2.1%、失業率約10%。諾貝爾經濟學獎得主克魯格曼則表示，美國經濟在一○年下半年再度滑入衰退的可能性大約為三分之一，原因是屆時美國政府先前採取的各項財政和貨幣刺激性措施，所造成的影響將逐漸消失，而經濟增長速度放緩以致再次推高失業率的可能性超過一半。

資料顯示，統計新興市場股票型基金○九年淨流入逾640億美元，是○一年來單年最高淨流入紀錄。不包括日本的亞洲投資基金，則吸引了250億美元資金，打破○七年200億美元的紀錄。另外，有33.8%的基金經理相信，全球股市可再漲10%以上，上升動力將由新興股市所帶動，預期新興股市可再上漲9%。

展望一○年投資布局，筆者認為「股優於債」，投資者應選擇以商品及新興市場為投資組合重點。商品市場方面，在美元長期弱勢的基本面尚未改變下，黃金仍具投資價值；石油和其他基本金屬則隨全球經濟逐漸轉佳，未來需求將有機會提升，配合天然資源生產商購併風潮的帶動下，商品行情看俏。至於新興市場方面，受惠於中國經濟的高速成長，以及全球經濟重回增長軌道，將有利亞洲出口業復甦，市場普遍看好投資新興亞洲的潛力。