05/01/2010

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今年IPO香港輸硬

香港○九年新股集資額冠絕全球,成為新股最愛的融資地點,不過,隨着上海推出國際板,滬深股市大有可能從後趕上。羅兵咸永道預期,上海國際板最快今年下半年出台,最樂觀情況下,今年上海市場集資額可達3,000億元人民幣,再加上中小企板集資額700億元人民幣,全年集資額可達3,700億元人民幣(約4,200億港元),而香港最樂觀集資額可達4,000億港元。

事實上,安永會計師行○九年尾曾預測,今年上海的3,800億元人民幣,超越香港3,700億港元的集資額。

國際板最快下半年出台

羅兵咸永道資本市場服務組合夥人陳朝光分析,以深圳創業板出台的經驗推斷,目前國際板尚未有法規出台,估計相關法規最快要三月中才能推出,如慢一慢則要到六月底才能出台,再加上市場消化及審批法規需時兩至三個月,料上海國際板最快亦要到今年下半年才能出台。

他預料,上海國際板可吸引五家企業掛牌,集資約1,000億元人民幣,再加上A股約10間企業掛牌,全年上海市場的集資額可達2,500億元人民幣,最樂觀情況下,上海市場的集資額可達3,000億元人民幣。曾表示有意在國際板上市的公司包括滙控(00005)、中移(00941)及長實(00001)等。

他估計,今年本港新股市場集資額約3,000億港元,最佳情況可達4,000億港元。雖然主板上市公司由去年的64家減少至55家,但由於其中五家巨型企業的集資額可達2,000億港元,故預期整體集資額由○九年的2,434億港元,增加23%至2,995億港元。另外5億港元則來自五家創業板企業。他估計,上市企業中除巨型金融股外,還有五家內地房地產發展商、資源股及零售股,料主板上市企業的預測市盈率介乎十五至二十倍,創業板的預測平均市盈率介乎十至十五倍。

港市場吸引國際投資者

對於將兩個市場作比較,他表示,所有企業來港均在主板上市,而上海則主要為大型企業,中小企會在深圳掛牌,單以滬港兩地市場集資額比較並不全面。兩地市場未來會繼續服務不同投資者,香港會吸引國際投資者,而上海則針對內地投資者。

展望今年本港新股市場,敲定一月掛牌的有全球最大氧化鋁生產商俄鋁(00486)及加拿大上市公司南戈壁能源(01878),兩股集資額逾200億港元。南戈壁原訂於本月十八至二十一日招股,但消息稱,該股擬提前至十五日至二十日招股,並於二十九日上市,成為今年首隻散戶可以參與的新股。此外,福建的思嘉環保科技計劃於月底上市。市傳該股集資額介乎5億至8億港元。