全球股市反覆推上今年高位，惟港股近日屢彈不起，過去半年散戶追熊心態較重，但近日市場心態改變，恒牛證更創出20億份之高位，與此同時，雖然外圍保持升勢，但恒指卻如泥牛入海般，反彈無力，港股50日線一丁點支持也缺乏。是資金看淡股市，因而撤出港股，還是大戶力壓大市，再引散戶追熊做淡？

過去半個月，大市走勢的確跟資金流存在很微妙關係，資金流入好倉，往往大市向下，相反流入淡倉，大市又轉向挾上，自從連續五日錄得資金流入好倉後，大市連跌五個交易日，到上周五共有1.2億元流出好倉，恒指周一下午即時有反彈，周一再有711萬元之淨流出，不過以過去五個交易日計，仍錄得3,656萬元之好倉淨流入，不少好倉資金被困，形成大市反彈乏力，大市走勢往往跟資金流有莫大關係，宜密切留意未來變化。

大戶力壓做淡，恒指再度失守50日線，短期向下壓力大增，論勢不如順勢，若認為跟隨大戶做淡有錢途，可考慮恒指比聯沽（17864），行使價23,200，溢價3%而實際槓桿6.9倍，明年二月二十五日到期。由於大市未確認跌勢，買put輪應較熊證為佳，17864數據不俗，適合中短線看淡之用。