去年一月至十月,零售基金共錄得38.22億美元淨流出,主要由於股票基金流出25.68億美元所致,今年首十個月股票基金已錄得淨流入15.39億美元。
香港投資基金公會主席吳家耀表示,今年五月為基金銷情的轉捩點。他指出,由於各國央行推出貨幣寬鬆措施,令市場流動性增加;加上低息環境下投資者追求較高回報,承受風險的胃納亦有所上升。
大中華新興市股債吃香
淨銷售額增加的股票基金類型亦十分集中,大中華股票基金、行業股票基金及新興市場股票基金期內淨銷售額達15.21億美元,佔去總數的98.8%;債券基金則由環球債券基金、亞洲債券基金及新興市場債券基金佔去淨銷售額99.1%。
吳家耀又稱,對未來經濟感樂觀,但退市或會對市場產生影響,預期基金銷售將持續上升,但速度可能較溫和。
另低息環境扯高債券價格,債券投資者今年賺價又賺息;惟滙豐亞太區個人理財業務財富管理業務區域主管李錦榮料,債券價格未來升幅放緩,可考慮先行從高收益類別債券獲利。該行的調查顯示,基金經理看好債券於末季的表現,對股票則轉趨審慎。
滙豐:高息債「升過龍」
債券價格一向與利率持反比關係。環球資金充裕令息率長期維持低水平,李錦榮指出高收益債券今年累計價格升幅已達四至五成,雖價格仍然合理,但亦有「升過龍」之嫌,料未來價格上升水位有限,投資者應瞄準債券作收息用途,選擇三至五年期、信貸質素較高的債券,以保障信貸及利率風險。
滙豐季度基金經理調查亦顯示,第三季債券基金管理資產值較第二季增加960億美元,相對第三季無受訪基金經理表示減持債券,但第四季該比例已升至11%;而表示增持的有56%,較第三季的30%增加;債券類別中以環球新興市場及高收益債券最看好。
股票基金拾級而上,第三季股票基金管理資產值較第二季增加2,080億美元,增幅最勁;惟調查顯示,只有33%基金經理會於末季增持股票,有關比例於第三季是50%。