中信行招行盈利潛力佳

事實上，筆者對未來股市的表現仍然樂觀，尤其看好中資金融股。三大國有銀行中較喜歡建行（00939），不是因為工行（01398）和中行（03988）不好，只是建行較平。至於其餘三家股份制內地銀行，較看好中信行（00998）以及招行（03968）未來的盈利增長潛力，主要由於兩者的短期貸款額比較高，受惠利率見底上升重新定價的程度較大。

工行是內地規模最大的商業銀行。截至今年九月底止首三季股東淨利潤有1,000.19億元（人民幣．下同），按年上升7.86%，每股基本以及攤薄盈利均為0.3元，其中第三季淨利潤有335.95億元，期末每股淨資產1.93元，年度股東權益回報率約為21.05%。

一如其他同業，工行的資產規模迅速擴張，於期末的資產總額為116,696.55億元，比年初增長19.6%。

工行信貸質素持續改善

工行首三季新增貸款10,084.75億元，淨利息收入按年下跌9.32%，期內手續費及佣金淨收入按年增長18.73%，信貸質素也持續改善。

在預期市場利率逐步回升、存款活期化趨勢持續下，工行的淨息差將會是穩中有升，經濟復甦令資產質量保持良好，目前工行的貸存款比例只有57.86%，核心資本充足率卻高達9.86%，屬六行中最高，足以支持未來的信貸增長。筆者相信工行是穩健的長線投資對象。