大摩名嘴羅奇認為，中國刺激經濟措施消退後，明年經濟至會見真章，佢估經濟增長會再度放緩，明年GDP有可能低於8%，相信中國政府明年會推出第二輪刺激經濟措施。

推動經濟不能靠炒

中國九月份出口同比跌緊15.2%，儘管較八、九月嘅23%及23.4%下跌稍有改善，不過睇番○五至○七年的黃金時期，中國GDP每年有9至10%增長，全賴出口平均錄得20至30%高速增長帶動，可惜國貨最大的買家美國，今期失業率高處未算高，消費氣候直插深谷，中國要恢復輝煌出口增幅看來唔容易，要靠炒股、炒樓帶動內需支撐，可能助長泡沫，隨時得不償失，在股市充斥樂觀氣氛的當下，羅奇的悲觀預測，不能掉以輕心。

連日偷步的港股，愈逼近十月中高位22,620點，阻力愈現，恒指尋日高見22,556點後，升幅不斷收窄，最後僅升60點，報22,268點，大市成交710億元，關鍵仲係美元匯價會否再試新低，刺激熱錢繼續流入股市。

話就話金融海嘯影響仲未完全消退，但走在街上，五、六千蚊一部的智能手機，卻係人人手執一部篤篤吓。手機面世短短廿多年，今日已成為生活必需品，隨着經濟改善及手機功能愈來愈強勁，人們換機頻率亦都不斷提高。

盈利表現穩步上揚

佔全球手機市場四成份額的諾基亞，早前調高今、明兩年的付運預測，消息令比亞迪電子（00285）同富士康（02038）齊齊炒起。但論到受惠，從事科技聲學器材的瑞聲（02018）肯定有份。瑞聲研發手機及電子消費品必備的高端喇叭及收音設備，聲學器材個個品牌都啱用，幾個主流智能手機品牌，包括蘋果、諾基亞及黑莓都係瑞聲客戶，由過去三季的業績復甦進度，筆者認為瑞聲在盈利穩定性及估值上，比較比亞迪電子同富士康更具優勢。

拆開今年三季，瑞聲營業額分別係3.75億、4.51億及6.82億元（人民幣．下同），盈利則為7,494萬、1.15億及2.04億元，一季好過一季，按大行估計，集團今、明兩年盈利會達到6.28億及8.61億元，相當於6.4%及37.2%增長，一○年市盈率13.8倍，按其增長潛力相當合理，尋日大成交破位，睇嚟升勢剛剛進入高潮。