股神巴菲特曾經這樣說過：「那些收費非常低廉的指數基金，在產品設計上非常適合投資者。」 對於香港投資者來說，交易所買賣基金（ETF）或許不是最佳選擇，但甚少推薦個股的巴菲特，卻多次公然表示ETF十分適合不懂分析個股及市場走勢的投資者。究竟是甚麼原因讓巴菲特有這樣的一番見解？
比聯金融基金及結構性產品執行董事盧穗欣認為，ETF的確兼備不少好處，如透明度高、成本低等，投資者只需選擇好市場及代表性指數便能入市。他表示，ETF在香港市場將會愈趨普及，長遠來看十分適合投資者。
入市簡易最啱新手
大家可參考美國ETF市場發展，便發現當地的ETF往往跑贏主動式管理的互惠基金，因美股市場成熟，每間上市公司都已被市場研究過，幾乎沒有漏網之魚，基金經理難以發掘被忽略的潛力股，互惠基金自然較難跑贏大市。據報道由一九七八年至一九九九年間，約有79%的美國市場互惠基金表現不及指數基金，而一九九七年至一九九八年間，更有近九成互惠基金表現比標準普爾五百指數為低。
出色基金可贏大市
至於香港市場又如何？追蹤恒指的盈富基金（02800）的表現是否優於主動式管理的港股基金？據晨星亞洲的資料顯示，香港股票基金年內收益平均約63.99%，過去一年及三年年均收益則分別為70.60%及10.18%（年均回報資料截至十月底）。盈富基金（02800）年內升幅為57.73%，一年及三年年均收益分別為60.15%及9.32%。由此顯示，主動式管理的港股基金表現略勝ETF。投資者亦要考慮前者要收取約3%的認購費，跟ETF主要涉及0.25%的佣金為高。
不過，盧穗欣亦指，傳統互惠基金具有跑贏大市的可能性，如果能揀選出色的基金經理，回報自然比ETF高，當然，選擇具潛力的個股，回報或許同樣出色。再按晨星資料顯示，個別港股基金跑贏同儕，如德盛香港基金及首域香港增長基金，年內收益分別為75%及68%。當然，對於個別投資者來說，由於他們對市場走勢也不太熟悉，也未必懂得揀選出色的基金經理及上市公司，ETF就成為他們的選擇。