股價嘯後最高

該股昨日走勢跑贏大市，最高曾見18.58元，創金融海嘯後新高水平，收報18.12元，升3.78%。

該公司期內營業額減7.8%至50.5億元，盈利增22.2%，首席執行官李文俊表示，半年盈利創歷史新高，佔營業額96%的箱板原紙銷售量，按年升25%至182.9萬噸，盈利大增由於公司減少營運成本，優化造紙機使產能增加。他指出，公司計劃明年底前開動第15及16號造紙機，產量由455萬噸至545萬噸，預計今年度全年的銷售量達370萬至380萬噸箱板原紙，去年全年銷售量為299.6萬噸。

負債率冀降至46%

另外，他指出，內銷佔整體業務七至八成，內需市場持續增長，期內，紙品平均價格每噸為2,669元，每噸賺472元，整體毛利率為24.6%，已回復金融海嘯前的水平，預期未來會維持現有水平。

至於償還債務方面，李氏表示，今年九月底止負債比率降至66%，遠低於三月底止的81%，公司以每年減債10億元為目標，公司會加快償還債務，預期二○一一年度負債比率降至46%。他指，暫時未有集資需要，還債所需金額來自公司盈利。而該公司大派中期股息，主要是去年度沒有派股息，今年度中期派息只是回復正常。

毛利速恢復 德銀叫買

另外，德銀發表研究報告預期，理文造紙毛利於過去半年已快速恢復，其股價較同業玖龍紙業（02689）便宜，首度予「買入」評級，目標價21.4元。德銀預期，理文造紙今年度純利有機會升三倍至12億元，毛利率可望由去年金融海嘯時的11%，回升至22%的水平。