金融海嘯爆發後，銀行關水喉的力度非同小可，截至今年第二季，在本地使用的貸款中，涉及製造業、貿易融資及批發零售的貸款全部收縮，只有物業貸款維持增長。政府在去年底已推出擔保中小企貸款的計劃，銀行的態度卻一直嚴謹，直至今年中為計劃加碼，把擔保成數增至八成，年期延長至五年，才見轉機。這從數據中可以印證，截至七月中涉及的貸款額才三百多億元，到十月已增加至超過五百億元，短時間內增加超過六成。

當然，中小企更容易得到貸款，應付日常資金周轉及新投資是值得歡迎的。不過，銀行態度轉變得如此之快，便令人覺得有些不尋常。銀行願意增加放貸，明顯與政府擴大擔保範圍有關，在原來只有七成擔保時揸得緊，獲得八成擔保後便鬆手，是從做生意的角度幫助中小企，抑或濫用了道德風險呢？如果是後者，中小企的處境並沒有根本改變。

就算銀行的態度積極起來，視中小企貸款為一盤不俗的生意，願意減息吸客，實際涉及的金額也不算可觀。就以中小企特別信貸保證計劃為例，運作近一年才批出五百多億元，反觀銀行力爭的按揭，單是九月份便批出三百三十多億元，不可同日而語。換言之，當樓市再度活躍，在此消彼長之下，中小企恐怕又會遇到「冷待」。

一些港商認為，銀行近幾個月積極放水，與大量熱錢湧入香港有關，銀行要為資金尋找出路。這推測相信離事實不遠，因為按揭市場的情況便是如出一轍。銀行為爭按揭生意，利率一減再減，逼得金管局出手，要求銀行審慎，又勸借款人注意利率不會長期處於低水平，中小企何嘗不是面對這些風險呢？現在中小企貸款以P減作招徠，同樣暗藏風險，一旦息口回升，影響不小。如果再極端一點，像一些經濟學家所言，環球經濟在明年再度陷入衰退，信貸再次緊縮也不出奇。

銀行習慣落雨收遮是改變不了的現實，金融海嘯的教訓則是信貸緊縮的力度可以超乎想像。雖然個別企業的規模有限，但集腋成裘的效果，讓中小企成為經濟及就業的支柱，長遠而言必須有一套機制來減少貸款波動，既然按揭市場可以透過按揭保險來鎖定風險，中小企貸款亦應該可以借鑑，便不用一時受寵若驚，一時又求借無門。