恒鼎實業（01393）上周五宣布，以20億元（人民幣．下同）分別收購貴州省盤縣及雲南省富源縣的煤礦，其中5億元來自內部現金支付，10億元來自建設銀行（00939）的五年期貸款，年息5.76%，餘額則來自引入中信信託合組成聯營公司，共同取得一年期、年息為9%的5億元貸款。我們相信，公司現時利用較低的融資成本進行收購，符合股東利益。

我們將其○九年及一○年盈利預測分別調低5%及3%，以反映利息支出的增加。其股價昨收8.18元，微升0.04元，由於已企穩在各平均線之上，走勢向好，就中短線而言，可於8元水平買入，目標9.5元，跌破7.3元水平止蝕。

僑豐證券業務發展董事 連敬涵