北控中期股東應佔溢利達14億元，表現超越里昂，甚至是市場的普遍預測，亦已達里昂預測北控全年盈利24.5億元的57%。其中，來自北京燃氣的經營利潤貢獻較預期強勁，達到里昂全年預測的69%。啤酒業務錄得的經營利潤為6.55億元，亦達到全年預測的65%，表現相當耀眼。至於收費公路業務亦因車流量跌幅小於預期，收入略較預期為佳。在多項業務中，唯獨是水務經營利潤稍為令人失望。綜合而言，里昂維持對北控全年盈利預測不變，估計今年每股盈利為2.15元，明年將增長至2.54元。

燃氣業務備受看好

里昂尤其看好北控的燃氣業務，指下游的氣體分銷按年增長了15%至28.6億立方米，分銷網絡正不斷擴大。至於旗下的燕京啤酒，今年上半年的銷售增加了14%，反映在上年北京奧運舉行過後，燕啤的認知度獲得提升。

報告指北控現價較其預測資產淨值折讓高至27%，估值過低，維持買入評級不變，目標價由48元上調至50元。