本文重點
自今年六月初以來，新興市場股市普遍出現小幅調整，投資人開始擔憂新興市場將面臨壓力，MSCI新興市場指數期間下跌3.6%，MSCI新興拉美指數同期下跌6%。雖然新興市場於先前經歷震盪，然而在各國央行的量化寬鬆政策持續推動下，預期全球熱錢仍將流入新興市場，並推動相關國家經濟率先踏上復甦軌道，長線走勢仍可看好。
拉丁美洲對是次全球經濟衰退的防禦程度，較過去有明顯改善，以巴西為例，外債佔GDP比例從二○○二年的45.2%，下降至二○○九年的18.6%；另外，外匯儲備除以債務的倍數，也從○二年的0.62倍，上升至○九年的2.2倍。這除了代表拉丁美洲國家償債能力改善外，也提供了振興經濟政策上的彈性與空間。
受惠商品價格回升
此外，經濟振興政策對拉美國家已產生一定功效，各國○九年GDP成長率可望只小幅衰退，秘魯甚至很有機會呈現正數。有鑑於此，多數評級機構對拉美國家仍維持穩定的主權評級。
新興拉美經濟體受商品價格的影響仍大，石油、黃豆、銅、金等都是新興拉美國家的主要出口商品，而今年三月以來商品價格開始回升，摩根大通非能源商品指數於三月至今上漲14%，新興拉美市場除受惠國家質素改善，商品價格提升外，IMF與國際間的資金援助，以及相對於全球主要市場較大的降息空間，都可望強化國家經濟質素，吸引資金流入。因此預期新興拉美市場於近期調整過後，將有機會展開另一波升浪。
整體而言，投資者欲參與投資拉美股市的機會，建議以定期定額方式投資相關基金。如此一來，既可享受這個新興市場的上漲潛力，也可減低市場震盪所造成的投資風險。