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高盛證券報告表示，蒙牛乳業（02319）獲中糧集團聯同私募基金厚樸入股後，帶來每股盈利攤薄效應，故把○九至一一年每股盈利預測下調2至7%，但中糧是內地最大的糧油食品國企之一，成為策略股東後，對蒙牛具有長線的正面效益。然而，股價自今年二月該行予以買入評級以來，累積升幅高達八成以上，跑贏同期的MSCI中國指數，遂把投資評級降至中性，目標價為20元。
根據通告，中糧及厚樸將以每股17.6元，共購入3.476億股蒙牛，其中一半是新股，另一半則是向現有股東購入，完成交易後將佔擴大後股本的20.03%，成為蒙牛的大股東，股份禁售期為三年。而交易所得的淨金額為30.58億元，將用作擴大現有營運，以及投資於上游的生奶採購、乳類產品的發展方面。
中糧入股具長線效益
因應發新股的攤薄效應，高盛把蒙牛○九至一一年的每股盈利預測分別下調2至7%，至0.6元人民幣、0.8元人民幣及1.03元人民幣。除此之外，中糧入股未有帶來任何即時計劃，原有的管理層不變，亦不會參與日常的運作，對蒙牛的短期盈利影響有限。不過，入股帶來了新資金，又加強了與政府的關係，潛在的協同效益，卻是長線有利因素。
高盛指內地五月份的乳品需求持續地增長，生產按年增加了4%，繼續看好蒙牛的基本因素，料生奶價格會繼續緩緩向下。但認為蒙牛股價已反映各正面因素，現時一○年預測市盈率達二十一倍，故把投資評級由買入調低至中性，目標價定為20元。