在技術層面而言，多隻新股密集登場是事出有因的，有點焗住上的味道。按照規定，上市文件必須刊載有關公司前六個月的財務報表，如果申請上市的公司是採用去年十二月底的財務報表，便要趕及六月底前準備好招股文件，否則，時限一過要重新審核帳目，等於從頭再做一次。因此，每年的六月及十二月，傳統上均是新股上市的密集期。當然，如果剛好遇上市場氣氛大旺，更加有利上市集資。

市場情緒配合亦十分重要。港股從三月起自低位強勁反彈，毫無疑問是一個資金市，這不是一般的資金市，而是大量資金湧入所致，從本港銀行體系結餘在短時間內急增至二千多億港元可見一斑。近期資金流入的規模雖然不及之前強大，但積存下來的資金也不見得有大舉流走的迹象，只是大市經過早前一輪勁升之後，暫時欲升乏力，願意在高位再追入的投資者不多。相反，近期上市的新股，集資規模不算特別大，仍然有炒供求的空間，適合資金市的投資策略，在大市膠着之際，吸引投資者轉戰新股。

在經濟層面，亦不乏造就新股熱潮的因素。有專家形容，現時大家看到的「復甦綠芽」，是來自所謂的「政策性復甦」，即是由各地政府的救市政策推動而成。世界各地為了應對經濟衰退，紛紛大灑金錢擴張信貸及增加政府開支。實體經濟是否已經開始復甦，仍然有待確認，但投資市場及資產價格已率先起動，正是「政策性復甦」的特徵。因此，只要各地不急於撤回救市措施，投資市場的「復甦」勢頭仍會維持，新股可以繼續受惠。

事實上，新股熱潮並非香港獨有，在整個亞洲區，很多企業都蠢蠢欲動。例如，日本的三井住友金融集團剛宣布，計劃發行新股集資超過七百億港元。昨天，有國際會計師行估計，今年本港新股上市的集資金額將達到一千四百多億港元，意味着下半年才是高峰期，熱潮有可能浪接浪地出現。

不過，主導新股認購反應的因素，嚴格來說與主導股市的因素相同，新股熱潮並非大市後向的指標，反而受大市氣氛影響，最終要看實體經濟表現。此外，投資者不能忽視新股熱潮還有一個自我調節的機制。如果新股上市後大升，定價便有偏低之嫌，上市公司吃了虧，招股價必會愈定愈高；如果上市後股價立刻潛水，招股價便有偏高之嫌，認購新股蒙受損失是投資者蝕底，是否繼續參與頓成疑問。理論上，兩者都是不正常現象，不可能持續太長時間，招股價總不能大幅偏離經濟基本因素，除非實體經濟全面復甦，又或熱錢繼續流入，否則熱潮將會慢慢淡化。因此，新股熱潮往後如何發展，短期看資金供求，長遠則看經濟需求。