本文重點
金磚四國峰會的舉行,除凸顯四國的經濟崛起,亦顯示四國的國際地位加重。全球金融海嘯,讓全球金融秩序重整,以四國為首的新興市場在海嘯過後表現最強。
金磚四國包括巴西、俄羅斯、印度及中國,其經濟表現走勢凌厲,與歐美日等已開發國家的經濟背道而馳,重新吸引資金大舉流入。事實上,今年全球上升幅度前十大的股市都集中在新興市場,MSCI新興市場指數今年上升達39%,遠遠超越MSCI世界指數的升幅7.5%。
今年歐美經濟都呈現負增長,相信全球經濟復甦動力將主要來自新興市場,加上新興國家具備豐富的天然資源且人口龐大,故今年投資將主要集中於新興國家,其中金磚四國更是不可或缺的部分。
中國帶旺新興市場
中國經濟復甦帶動其他新興市場走強,亦重新吸引國際資金大量回流。以俄羅斯股市為例,因油價上升而受惠,一個月已增長26.6%,而由年初至今已上升超過一倍,創下十年來最大的升幅,但目前俄羅斯指數的市盈率僅六倍,還不到其他金磚四國的一半,估值仍相對便宜。
事實上,油價在美元走弱下仍有上升的空間,加上歐洲地區天然氣庫存下降,故未來對俄羅斯相關產業有正面的影響。
另外,目前市場的利率極低,不排除再次引發新一輪的通貨膨脹,資金將流向增長性較強的新興市場,尤其是新興亞洲市場。故此,就長線來看,新興市場仍是不錯的選擇。
最近四國的升勢急速,不排除會出現一定的調整壓力,但由於新興國家都具備各種利好因素以支持其未來的快速增長,加上四國亦通過緊密合作,均有利其經濟發展,投資者可不妨增加其投資組合比重於此。