經過四、五月份的殺熊大行動後，恒指暫時於19,000點遇上阻力，上周五大市末段抽上，令19,000點熊仔街貨再減少1,700萬份，降至只有3.3億份而已，過去兩個月淡友捱打，不排除部署踏入六月份反攻，現時熱錢流入速度減慢，加上不少大藍籌股價已升至高位，令資金追貨意欲大幅下降，如果一旦市場氣氛改變，不排除會出現較大型的調整。昨日大市動力漸失，追熊一族又再活躍，牛熊證成交略見回升至88.47億元的較高水平，除了牛熊證人氣回升外，輪場其實成交亦有所增加，昨日增至77.44億元。

資金仍然看淡後市

經過五月下旬的輪商大派熊後，近期牛熊證成交比例已回復較正常狀態，市場資金持續流入追熊，上周五共有2,514萬元的淨流入，而恒牛證則有1,359萬元的淨流出，資金仍然看淡後市。五月份下旬，每當有大額資金流入追熊，牛熊證成交比例往往會則重於恒熊證身上，不過昨日所見，恒牛證及恒熊證成交比例恰當，輪商派熊情況並不明顯，而街貨暫時均集中在19,300至20,000點之間。如果從成交比例分析，後市仍以上落市格局發展。

昨日大市回吐，主要是由本地地產股帶領，過去兩周，新地（00016）股價由78元一口氣急升至103.5元，累計升幅達32.6%，昨日一口氣下挫5.5%，跌至95.4元，回吐壓力頗大，雖說本港物業市場出現小陽春，但新地股價已升至出現溢價，現價偏高，如果缺乏熱錢再流入，新地回落至80元水平機會甚大。如果看淡新地，可以購入新地比聯熊證64356，收回價110.88元，溢價3.6%而提供3.5倍槓桿，換股比率1兌100，如果新地持續偏軟，64356不失為追沽的一個選擇。