報告指，近期本地發展商股價普遍上升，大部分已十分接近資產淨值，而港鐵擁有1,600萬平方呎的土地儲備，今年有近880萬平方呎的住宅項目推出，以規模看來，應可跟同業看齊。由於港鐵發展地產項目主要是透過與其他發展商合作的模式，一般不需要投入資金，故認為集團是地產股中風險較低的選擇，當市場資金積極找尋落後股份之際，港鐵有機會進一步向上。

近期港鐵佔45%權益的「銀湖．天峰」成功開售，對港鐵盈利將提供正面作用，而港鐵今年餘下時間，估計尚會推出荃灣車廠及日出康城二期等項目，報告將港鐵項目平均銷售呎價預測調高4%，至5,500元，並將集團○九至一○年全年盈利預測，分別調高11%及調低2%。此外，在目前的低息環境下，港鐵的鐵路業務十年期港元債券收益率達8.6%，相對目前本地債券市場平均收益率僅2.77%，若然資金繼續追尋高息回報投資，港鐵的估值有望進一步上調，瑞信因此將集團的每股資產淨值調高34%，至35.9元，目標價由24.6元調高至26.7元，維持跑贏大市的投資評級。