02/06/2009

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有利有幣:澳紐元有回吐壓力

商品貨幣澳元及紐元經近期急速攀升後,技術上已屬超買。澳元的14日相對強弱指數(RSI)已高見72.8,紐元更見73.7。從過去數月所見,每當14日RSI處於70以上,澳紐元均出現回吐,當中尤以澳元匯價走勢最能跟貼RSI的變化,每次調整最少均有200點的幅度。

除技術因素,筆者也質疑以現今的經濟環境,是否足以支持澳紐貨幣匯價的強勢。確實,過去當環球經濟未見突出,筆者積極建議投資者主力吸納澳紐元。但因當時經濟只是剛見底,難言復甦,不過,基於環球均面對着歷史低息率,加上不少工業大國推出寬鬆貨幣政策,增強投資者對未來通脹憂慮,驅使他們爭相吸納商品以抗通脹,從而對商品價格以至商品貨幣帶來支持。

但現在,筆者感覺到澳紐元已升到一個相當高水平,除非短期內環球經濟大好,刺激市場對商品有着更大需求,否則實在難以支持商品貨幣再升。此外,每逢三、六、九、十二等月份,芝加哥商品交易所內買賣的外匯期貨均會到期。而本月份將會在十五日到期。由於過去三個月投資者主要對澳紐元作吸納為主,可想像結算時,不排除會有大量投資者要賣出澳紐元以作平倉,對澳紐元構成壓力,相信到下周初投資者將陸續作出平倉行動,此點投資者實在要留意。

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恒生投資服務有限公司首席分析員溫灼培