港股昨日高開逾300點，25隻恒指熊證即打靶。「好多投資者『轉唔切身』，不要說坐貨過夜，連午飯時間都不行」荷合股票衍生部副董事黃集恩表示，該行由以往希望每100點收回價有一隻牛熊證選擇，擴闊至300點，以減少被收回的機會，由於窩輪無回收風險，近期他見投資者轉以認沽證部署做淡。

發行商買期指對沖

根據比聯昨日開市前數據，收回價介乎18,200至18,999點的熊證街貨有13.8億份，估計相關對沖盤相等於沽出1,747張期指，而按昨晚發行商的數據，熊證的街貨較集中在收回價19,200至19,499點，涉及近5.5億份，相當於沽出674張期指。

當熊證被收回，發行商需反手買入期指對沖，從而推高大市。