本文重點
美國上周五公布，經修正後的首季國內生產總值（GDP）按年下降5.7%，較初值的6.1%降幅為輕，顯示美國經濟有可能走出去年第四季下降6.3%的低點。市場憧憬環球經濟逐漸走出衰退，令投資市場氣氛持續改善，資金流入股票市場，而美元及美債則維持弱勢。
金價有望追落後
環球股票市場打破「五月沽貨」的傳統智慧，美股於五月累計升幅達4.07%、日經升幅達7.86%、而港股升幅更達17%。展望六月份，資金仍然有較高的風險偏好，筆者仍然看好商品及相關貨幣的走勢，不過由於澳、紐、加元已經累積較大的升幅，估計後市會於高位整固，反而升幅落後的黃金，未來升勢有望加快。
本周外匯市場有較多數據公布，其中包括澳洲、加拿大、英國及歐洲四間央行公布議息結果，預料各國的息口已經接近見底。歐元區五月份的經濟景氣指數回升，由四月份的67.2上升至69.2水平，同期的工業、商業及服務的信心指數亦較四月份改善。不過，歐元區五月份的消費者物價指數按年沒升跌，創下一九九六年以來最低的按年升幅，顯示歐元區的基本經濟仍然未回復正常。不過，由於美元的弱勢於目前未有轉變的因素，估計歐元兌美元仍有上升空間，短線目標仍然為1.44至1.46水平。