散戶信大行 不如信自己

滙控目標價低見28元

大行經常就個別股份發表報告，建議不同投資決定如「買入」、「持有」或「沽出」等，然而近年大行報告卻被質疑淪為「大戶打手」，報告發表後不久，股價就會「自我實現」。以滙控為例，滙控在三月初被各大行連番唱淡，結果滙控亦最低被「質低」至33元。

滙控評級報告

中移評級報告

後來大市回升，大行亦順勢更改目標價，至今大部分大行已將滙控升級至「中性」或「買入」，但亦有大行維持28元的目標價，難免令投資者無所適從。

港交所估值南轅北轍

已重返「紅底股」的港交所（00388），上周五收報119.5元。然而，摩根士丹利仍然看淡港交所的股價，目標價為65元；相反，高盛就把該股目標價調升至124元。

至於中移（00941）上周五收報75.7元，摩根士丹利最新把該股目標價上調至85.5元，里昂則由85元下調至65元。

由此可見，各大投行對於個別股份的觀點不一致，確實令散戶難以適從。

時富金融研究部董事羅尚沛坦言：「大行報告不是為散戶而寫」，勸戒散戶在參考大行報告時，不要抱住「不問原因，只求目的」的心態。

恒豐證券研究部董事林家亨表示，散戶要記住「魔鬼都在細節中」，大行調低一隻股票的目標價，也不代表叫沽貨。

分析員籲七折收貨

不過，輝立証券董事黃瑋傑卻帶點不滿表示，近期有部分大行為了追股價而出報告，還特別找些理由來調高股價，行為令人感覺他們後知後覺。

他建議，散戶應自行把大行的報告內容作出修正，以他為例，就會把報告的可信性打個七、八折。