上周尾段大市由高位顯著回落，雖然在周五有反彈，但恒指現貨一周仍累跌599點，收報16,790點。期指一周累跌470點，收報16,705點。國期累跌313點，收報9,580點。
上周五大市的反彈力度並不算強，主要是現時仍處於近期的高位，在周末假期前，投資者入市態度較為審慎，亦是可以理解，所以大市要在現水平再向上突破，新資金將會是極為重要的因素之一。其實港匯保持較強走勢已有一段相當長的時間，只是資金流入香港後，用作甚麼用途是不容易估計，可能部分資金只是看準本地的存款保障制度以及對美元的聯匯系統，在有保障而又有限的匯兌風險下，選擇停留在香港，至於其中有多少流入股市及樓市，實在難以估計。不過，筆者認為在金融海嘯之後，已經愈來愈少投資者以長線投資為目標（在高位買入後被迫坐貨除外），原因是長線投資前景仍難以預計，相反，博反彈及賺快錢的心態主導市場。
近日留意到現貨市場上散戶投資者的參與度日高，而且普遍獲利不俗，加上大市短線向上動力有所減弱，估計大市可能需要出現較大幅度回調後，才可上試更高水平。
技術上，期指上周五反彈仍然受制於16,778點的10日線，估計本周在16,012點的20日線至16,800點間上落的機會較大，而約800點的波幅已經足夠短線投資者在區間內炒波幅，建議本周以小注炒上落作為入市策略，但如果期指突破區間，不論持有好倉或淡倉均應先止蝕，再定入市策略。