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金牌AE:遠東發展隱藏價值高

遠東發展(00035)拓展新業務,以總代價2.855億元,向大股東購入位於澳洲、新西蘭同馬來西亞嘅停車場權益,業務包括管理200個停車場共42,600個車位,而遠展實益擁有其中18個停車場共5,200個車位。

遠展以發行新股1.84億股,每股作價1.4元以及現金2,780萬元支付,而大股東原持有公司嘅可換股債券3.31億元,將按原定換股價4.3元轉換為股份,大股東提前四年以高價換股,對前景肯定信心十足。

遠展可以話係半隻內房股,上海錦秋花園正加緊動工,每年可提供1,000個住宅單位出售,而廣州嘅3個住宅項目亦將推出預售。內地樓市已好轉,最近內房股股價紛紛以倍數上升,遠展大落後,反而係吸納良機。

酒店業務亦係未來增長動力,目前經營中嘅酒店有客房逾3,000間,在建中嘅中港酒店9間,全面投入營運後,酒店有22間,客房逾6,000間,成為全球大酒店集團之一。

○八年九月底,遠展每股資產淨值3元,邱達昌亦表示,旗下酒店項目並無重估,實際價值未盡反映,料隱藏價值達40億至50億元,大股東高價提前換股自然心中有數。現水平上車,目標2.2元,較大股東換股價折讓近半。

遠東發展(00035) 目標價:2.2元 止蝕價:1.3元

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冼金基