星展唯高達董事黎永良指，早前不少分析都過分悲觀，當經濟數據未如預期般差，市場便當「好消息」炒，迫使做淡者平倉、基金追貨，形成早前升浪「假象」。上周四大市急跌，已證明大市漸露疲態，大戶開始派貨，資金可能隨時撤離。
慎防藉利淡沽貨
黎永良並不認為全球經濟會作V形反彈，而是W形，相信全球經濟最少要兩至三年才有機會擺脫衰退。若更多企業倒閉、美國的銀行信用卡業務惡化、豬流感（H1N1甲型流感）加劇等不明朗因素出現，或成為市場未來調整藉口。現時大市過分「消息化」及「情緒化」，相信若短期恒指回調，先下試16,000點，當跌勢確認，有機會下試14,800至15,000點水平。
敦沛金融投資研究部主管郭家耀認同，雖然熱錢未走，但再升的水位未必太多。現時恒指○九年預測市盈率已逾十五倍，較歷史平均水平約十四倍為高，要提防今年企業盈利或再下降。市場正打賭今年下半年全球經濟有起色，而第三季經濟及企業盈利數據將是關鍵。他料恒指短期會於15,500至16,800點上落，17,000點關口阻力不小。
若投資者短線看淡港股，指數熊證及認沽輪應如何揀？瑞銀股票風險管理產品部執行董事于正人表示，現時窩輪引伸波幅開始回落，建議投資者以牛熊證部署。在市況波動下，投資者應量力而為，看錯方向更應果斷止蝕。
恒指牛熊證較穩陣
本月初恒指急升，令多隻熊證被「打靶」，故他建議較穩陣的投資者買恒指牛熊證，可選取收回價與現價距1,000點以上的。
股票方面，以港交所（00388）認沽證為例，于正人表示，不要選槓桿太高的，約兩至三倍已足夠，因正股波幅夠大，股價跌逾5%，輪價已可升逾10%。較平穩的投資者可選取較貼價，及尚餘約五個月期限的窩輪。
比聯衍生工具部董事兼策略師張小喬指出，當港匯轉弱、銀行結餘減少、大市成交額縮減三個因素一起出現時，大市便有機會反覆向下。現時港股上落波動很大，短線的投資者，可以先炒恒指窩輪。張小喬表示，當熱錢開始撤走，投資者可考慮港交所熊證。看條款的先後次序應為：收回價（一般較現價高10%以上較安全）、低溢價（反映財務費用較低）、高槓桿及年期。
她以其中一隻收回價為116.88元的港交所熊證為例，溢價2.7%，槓桿4.5倍，較一般的貼價的中長期港交所認沽證（行使價約100元至105元），槓桿僅約2.6倍至3.2倍、引伸波幅60至63%為吸引。